Vous avez une idée de génie pour lancer votre entreprise ou accélérer sa croissance, mais les fonds vous manquent ? La levée de fonds pourrait bien être la solution idéale. Dans cet article exhaustif, nous allons vous expliquer en détail ce qu’est une levée de fonds, ses avantages et inconvénients, les différents types existants, les raisons d’y recourir, comment la préparer et la réaliser, les profils d’investisseurs à cibler ainsi que les effets induits au sein de votre entreprise. Prêts à en apprendre davantage sur ce mode de financement prisé des start-ups ? C’est parti !
En bref
Une levée de fonds est une opération qui permet à une entreprise d’augmenter son capital en faisant entrer de nouveaux investisseurs. Ces derniers apportent des liquidités en échange de parts sociales. C’est un moyen efficace d’accélérer la croissance d’une société à fort potentiel, sans avoir à rembourser les fonds comme pour un prêt bancaire.
Qu’est-ce qu’une levée de fonds ?
Plus précisément, une levée de fonds consiste à ouvrir le capital social d’une entreprise à des investisseurs extérieurs. Ces derniers apportent des fonds propres en échange de titres de participation (parts sociales ou actions), devenant ainsi de nouveaux associés. À la différence d’un emprunt bancaire classique, l’argent investi n’a pas vocation à être remboursé. L’objectif pour les investisseurs est de réaliser une plus-value lors de la revente future de leurs titres, une fois l’entreprise valorisée.
Ce mode de financement s’adresse principalement aux start-ups innovantes à fort potentiel de croissance, qui nécessitent d’importants investissements en recherche et développement. Mais les entreprises déjà établies peuvent également y recourir pour financer leur développement (diversification, internationalisation, etc.).
Les avantages d’une levée de fonds
Faire une levée de fonds présente de nombreux avantages pour une entreprise :
- Apport de liquidités conséquentes pour financer ses projets, sans avoir à rembourser les fonds
- Accès au réseau et aux compétences des investisseurs, qui peuvent vous faire bénéficier de leur expérience
- Effet de crédibilité et de reconnaissance auprès des tiers (clients, partenaires, etc.)
- Pas de garanties personnelles à engager comme pour un prêt bancaire
Les inconvénients d’une levée de fonds
Cependant, réaliser une levée de fonds comporte aussi quelques inconvénients à prendre en compte :
- Dilution du capital et perte de contrôle pour les associés historiques
- Potentiels conflits d’intérêts avec les nouveaux investisseurs sur la stratégie à adopter
- Processus long et complexe à mettre en œuvre, nécessitant une préparation minutieuse
Les différents types de levées de fonds
On distingue deux grandes catégories de levées de fonds selon le stade de développement de l’entreprise.
Le capital amorçage
Également appelé pré-seed, le capital amorçage vise à financer le lancement d’un nouveau projet entrepreneurial. Il s’agit généralement de petits montants, de l’ordre de quelques dizaines de milliers d’euros, apportés par un cercle restreint d’investisseurs proches (famille, amis) ou des business angels. Cette première levée de fonds permet de donner un coup de pouce au démarrage de l’activité.
Le capital développement
Une fois l’entreprise lancée et en phase de croissance, on passe au capital développement, aussi appelé seed. Les montants levés sont alors bien plus conséquents, pouvant atteindre plusieurs millions d’euros. On distingue trois typologies :
- Série A : première levée de fonds d’envergure pour accélérer la croissance
- Série B : levée de fonds pour poursuivre le développement, souvent à l’international
- Série C : montants très élevés (> 100 M€) pour asseoir sa position sur le marché
Ces tours de table font généralement intervenir des fonds d’investissement spécialisés dans le financement des start-ups à fort potentiel.
Pourquoi réaliser une levée de fonds ?
La principale raison de lever des fonds est évidemment de se procurer les liquidités nécessaires pour financer ses projets de développement, que ce soit en phase de lancement ou de croissance. Mais au-delà de l’aspect purement financier, réaliser une levée de fonds présente d’autres avantages non négligeables :
- Bénéficier de l’expertise et du réseau des investisseurs
- Gagner en crédibilité et en visibilité auprès des tiers
- Profiter d’un effet d’accélération sur la croissance de l’entreprise
Cependant, il ne faut pas non plus considérer la levée de fonds comme une étape obligatoire. Tout dépend de vos besoins, de vos ambitions et des moyens dont vous disposez déjà. Si le bootstrapping (autofinancement) suffit, il n’est pas forcément nécessaire de diluer votre capital.
Comment préparer et réaliser une levée de fonds ?
Réaliser une levée de fonds avec succès nécessite une préparation minutieuse en amont. Voici les principales étapes à suivre :
1. Justifier l’utilité de la levée de fonds
Vous devez d’abord définir précisément les objectifs poursuivis et chiffrer vos besoins en financement. Pourquoi avez-vous besoin de ces fonds ? Pour lancer un nouveau produit ? Vous développer à l’international ? Recruter une équipe R&D ? Vos arguments doivent être solides pour convaincre les investisseurs du bien-fondé de votre projet.
2. Valoriser votre entreprise
Il vous faudra ensuite procéder à une valorisation financière de votre société. Cette étape est cruciale, car elle déterminera la part de capital que vous devrez céder aux investisseurs en échange des fonds levés. Plusieurs méthodes existent (multiples, actualisations de flux futurs, etc.). N’hésitez pas à vous faire épauler par des experts.
3. Rédiger un business plan complet
Pour séduire les investisseurs potentiels, vous devrez leur présenter un business plan détaillé comprenant notamment :
- La présentation de votre entreprise, de son marché et de son positionnement
- Votre stratégie de développement et vos prévisions financières
- L’utilisation précise des fonds levés et le retour sur investissement escompté
- Les profils et l’expérience de l’équipe dirigeante
4. Identifier et démarcher les investisseurs cibles
Selon le stade de développement de votre entreprise et le montant à lever, vous devrez cibler les bons profils d’investisseurs (voir partie suivante). Préparez des dossiers de présentation percutants, multipliez les rencontres et soyez prêts à négocier âprement les conditions d’entrée au capital.
5. Finaliser juridiquement la levée de fonds
Une fois un accord trouvé avec les investisseurs, il faudra procéder à une augmentation de capital pour leur permettre de souscrire les nouveaux titres émis. Les aspects juridiques et fiscaux doivent être soigneusement anticipés avec l’aide de conseils spécialisés.
Les profils d’investisseurs
Selon le stade de développement de votre entreprise et le montant à lever, vous ne ferez pas appel aux mêmes types d’investisseurs :
- Proches et famille : idéal pour un premier tour de table en capital amorçage
- Business angels : investisseurs individuels fortunés, souvent d’anciens entrepreneurs
- Plateformes de crowdfunding : permettent de lever des fonds auprès d’une communauté d’investisseurs particuliers
- Fonds d’investissement : fonds de capital-risque, fonds de capital-développement, etc. Incontournables pour les levées de fonds de plusieurs millions d’euros
Chaque profil d’investisseur a ses propres attentes et exigences. Il est donc essentiel de bien les cerner pour adapter votre stratégie de levée de fonds.
Les effets d’une levée de fonds
Réussir une levée de fonds aura de nombreuses répercussions au sein de votre entreprise, à bien anticiper :
- Gouvernance : arrivée de nouveaux actionnaires influents au capital
- Stratégie : objectifs de croissance ambitieux à atteindre pour satisfaire les investisseurs
- Reporting : mise en place d’un suivi financier et opérationnel renforcé
- Recrutements : nécessité de renforcer les équipes pour accompagner la croissance
- Communication : gain de visibilité et de crédibilité auprès des tiers
Bien que complexe à mettre en œuvre, une levée de fonds réussie peut s’avérer un formidable accélérateur de croissance pour une entreprise ambitieuse. Mais elle implique aussi de nouveaux défis à relever pour l’équipe dirigeante. Préparez-vous en conséquence !
